不用等量子電腦！AI 恐直接破解加密錢包!? ｜幣圈週報

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视频频道：腦哥 Chill塊鏈
发布时间：2026-10-11T10:45:19+00:00
视频时长：22:12

✨ Highlights

本周币价从 86,000 美元附近一度跌至 79,000 美元，录制时回到 82,000 美元；Token2049 期间下跌再次印证“逢会必跌”，但更核心的触发因素是 AI 破解密码学的潜在恐慌。
以太坊开发者 Justin Drake 呼吁行业规划“掩体模式”，建议把资产转移到公钥未暴露的新地址；Vitalik 也认为应认真看待 AI 加速数学对密码学的风险，但两人并未断言 AI 已能破解区块链。
ChatGPT 发布 722 篇数学手稿、宣称攻克 372 个悬而未决的数学难题，引发“AI 可能找到从公钥回推私钥的更短路径”的联想；不过普通投资者不需要立即行动，除非单个钱包持有 50 颗以上比特币。
Ledger 冷钱包出现供应链攻击：有用户从东南亚经销商 CryptoBilis 购买并存入 80 颗比特币后被全部转走；冷钱包安全不只是芯片问题，还涉及制造、运送、仓储和销售环节。
泰国 SEC 通过加密货币 ETF 规则，10 月 16 日生效，首波为比特币和以太币；美国 Bitwise 狗狗币 ETF BWOW 交易量低迷，显示传统资金只偏好特定加密资产。
链上数据继续偏弱：以太坊 30 天流出 2.8%，DeFi 协议普遍流出，以太坊 ETF 连续 5 天净流出；但 BNB Chain 过去 30 天股票类资产流入 22.87%，成为亮点。
Token2049 现场出现“币圈人不去、传统金融机构去”的分化，亚洲与华语市场受到 Coinbase、Base 等更大重视。

1. 本周行情：Token2049 与“逢会必跌”

本周加密市场再次出现“逢会必跌”。全球最大币圈峰会 Token2049 在新加坡举行期间，比特币从周内最高约 86,000 至 87,000 美元，一度跌到接近 79,000 美元，录制时回到 82,000 美元附近。过去几周市场原本以利多消息为主，但上周已经隐约能感受到一些利空，本周则出现了连金融圈和数学圈都未预料到的大消息，并通过连锁反应传导为币圈恐慌。

除了 AI 密码学恐慌，本周还有 Ledger 冷钱包事件、泰国加密 ETF 规则定案、美国狗狗币 ETF 交易低迷、链上数据继续偏弱等一系列消息。就价格本身而言，币圈自身的“逢会必跌”魔咒，以及突破压力位后的技术性回踩，也可能属于一次相对健康的回调。

有市场观点引用一句话：

In the beginning of a mega bull run, the market must climb a wall of worry.

也就是说，在大牛市之前，市场必须先爬过一道恐慌之墙。2017 年有 block size war，2020 年有 COVID，2023 年有 FTX，2026 年则轮到 AI 解密恐慌。该观点认为这些都不需要过度担心，因为货币仍会被印出来，资产最终会上涨。

2. AI 破解密码学的恐慌：从 Justin Drake 到 Vitalik

事件背景

本周币圈恐慌的一个重要来源，是以太坊开发者 Justin Drake 发布的文章。他呼吁区块链产业冷静开始规划所谓“掩体模式”，建议市场启动一场有控制的大规模资产迁移，将资产转移到全新地址，也就是那些公钥没有暴露、没有被砸中过的地址。

量子危机在币圈并不是新话题。过去十年，只要量子电脑出现技术突破，市场就会讨论比特币钱包是否可能被破解。此前 Google Willow 芯片等事件也曾引发类似讨论。传统电脑无法从公钥回推私钥，而从私钥导出公钥则很容易；从公钥算回私钥需要整个宇宙能量都算不完。量子电脑若发展到一定程度，可能打破这一事实，使完全公开透明的去中心化网络上的资金面临被黑客偷走的风险。不过过去多次量子恐慌之后，币价往往在较短时间内恢复，因为那些担忧被驳回或被过度放大。

这次为何不同：AI 加入变量

这次不一样的地方在于，可能破解加密钱包地址的技术不只是量子电脑，还包括 AI。ChatGPT 在本周二发布了一个 GitHub 文件并附上文章，分享 AI 在数学领域的发展：它一夜之间释出 722 篇数学手稿，宣称攻克准黎曼猜想等总共 372 个悬而未决的数学难题。这件事在数学界引发了一些争执。

对密码学和币圈而言，这份文档的警告在于：以前人们认为一般电脑无法破解区块链密码学，而量子电脑能够破解，原因是量子电脑可能看见从公钥回推私钥的路径，传统电脑做不到。但这次 AI 在数学上的突破，让人们不得不去想象一种情况：说不定从公钥回推私钥的路径，AI 能够想到更简单的走法。毕竟原本这些难题连最强的数学家都想不到，AI 却能想到，那么在破解椭圆曲线加密算法时，路径也可能不只有人们原本想象的那一层，可能存在其他方式，大幅降低从公钥破解私钥所需耗费的能源和算力。

需要补充的是，提出这一担忧的 Justin Drake 在以太坊内部非常有声望，并不是不知名人士。Vitalik 也发文呼吁，虽然他并不建议现在就把资金转移到新钱包，但确实应该认真看待人工智能加速数学这件事对密码学的风险。因此，这确实是一个值得留意的潜在风险。

风险边界与普通投资者该做什么

但这并不等于 AI 有机会击溃所有区块链底层算法，让比特币和以太币完全没有价值。AI 能算出来的顶多是从公钥裸露在网络上的地址中偷走资金，并不是击毁整个区块链网络。Justin Drake 和 Vitalik 提到的，也不是区块链密码学要立刻改变，而是链上资金的管理者，尤其是中心化交易所或数字资产管理者，要开始留意自己管理的钱包地址公钥是否裸露。如果裸露，就应把资金转移到没有暴露过的地址，才会比较安全。

对普通币圈投资者来说，其实不需要做到任何事。就算黑客、AI 或量子电脑今天真的获得这种技术，首先也不会去转你的比特币，除非你有 50 颗以上比特币在同一个钱包地址，因为攻击者显然会先去攻击中本聪没有动过的那些比特币。反过来说，大家真正担心的是：如果有一天有人真的破解了从公钥回推私钥这件事，中本聪的那笔比特币是否相当脆弱，可能被黑客取出并拿到市场砸盘。这是最糟最糟情况下才可能发生的事。虽然不少人会想，最好把那些比特币都砸一砸，市场就能买到更便宜的比特币，但这就是本周币圈下跌最大的恐慌事件。

从数学界突破的角度看，这可以被视为一个新的潜在黑天鹅。但在最顶尖的密码学家眼中，并不是 AI 已经指出一条明确会在多久以内破解公钥的路径，而是 AI 已经指出一条人们无法想象其未来能拓展到什么程度的路径。在这种情况下，尽量多做谨慎思考是合理的。

3. 美联储会议纪要与消费者信心：升息预期不是主因

本周另一个消息是 FOMC 会议纪要出炉。美联储认为今年年底可能再升息一码。会议纪要提到，现在通胀仍高，近几个月降通胀的进展不够，油价和精炼燃料价格、地缘政治紧张，以及大量与 AI 相关的投资等，都被列为通胀压力来源。因此，今年可能再升息一码。

不过，大部分投资人早就已经预期可能还要再升息一码，甚至悲观一点的人认为要升息两码。而且如果升息这件事真的影响到市场，股市也应该受到相应影响，但美股指数又再度创下历史高点。因此，包括升息和长债殖利率依然位于高位这两个同时会影响币圈和股市的问题，并不是本周压制币价的主要原因。

本周还开出了另一个数据：密歇根大学消费者信心调查。这个数字上一次公布时，正是因为通胀数值比上一期高太多，所以大家恐慌地认为连续进入升息周期的判断。这次密歇根大学的数字则偏弱：消费者信心原本预期为 47.6，开出来只有 46.3。其中有一个指标叫 Current Economic Condition，也就是当前经济情况，问卷会问受访者现在是否愿意购入比较大型的家电、家具等。这个数字也非常没有信心，来到历史新低的 44.7 分，代表现在美国消费者真正愿意花钱的情绪非常低。通胀预期方面，比上一次开出来的高，为 4.7，原本大家预期是 4.8，所以至少没有高于预期。

4. 分析师对关键价位的分歧

在币价下跌过程中，市场上对底部位置有不同判断。有分析师根据期权市场的一些定价，认为要跌到微策略持仓成本价 75,500 美元的几率非常低，可能只有 10% 到 15%；跌到关键价位 8 万美元的几率大概 30%；最大几率可能是 81,000 到 83,000 美元。这是 7 号发出的几率判断，不是随便拍脑袋写出来的。从目前时间看，币价确实碰到 8 万出头然后就有一点回弹，该判断有所应验。

另一位 CM 老师的观点则与大部分觉得现在正在跌、正在恐慌的人完全相反。他认为，现在 AI 要破解密码学、Ledger 被盗等一大堆利空堆在面前，比特币竟然还能够站稳 8.2 万美元，怎么会这么强势。也就是说，同一张图、同一下跌行情，不同分析师有不一样的想法。

5. Ledger 冷钱包供应链攻击：事件与防范

事件经过

本周冷钱包 Ledger 出事。有一批卖出去的 Ledger 冷钱包被发现有大额比特币移出。Lookonchain 观察到的链上数据显示，有一个人在 4 个月之前以 65,000 美元的价格抄底了 80 颗比特币，到目前已经盈利 100 多万美元。但一个礼拜之前，他从经销商 CryptoBilis 买的 Ledger 冷钱包，把比特币存进去之后，这笔钱就全部被转走了。

简单来说，如果你是在东南亚从 CryptoBilis 买的 Ledger，里面似乎被装了能够偷偷侦测私钥的东西。如果在 Ledger 官网选择印尼，会直接把这次出事的经销商链接推出来，所以有点像 Ledger 告诉用户可以去那边买，结果在那买之后出事。目前 Ledger 也在积极调查这件事。

什么是供应链攻击

台湾冷钱包商 CoolWallet 的老板私讯分析，这很有可能是所谓的供应链攻击。供应链攻击的意思并不是直接入侵冷钱包本体，而是在冷钱包制造、运送、仓储到销售的某个环节中，有坏人植入恶意程序或更换零件。比如 Ledger 把一批干净安全的冷钱包给经销商，经销商在自己的仓库先把它们全部拆开，然后在盒子或装置旁边放一个小芯片，再用原来的包装方式完全包装回去，最后卖给你。

虽然冷钱包本身可能没有问题，但因为冷钱包上面、旁边或壳里装了能够侦测私钥的东西，当用户输入和创建助记词时，助记词可能被直接传到攻击者本机。这样钱包里的钱从一开始就已经不安全了。即使冷钱包已经是军规等级、最高规格的安全芯片，也仍可能遇到问题，因为安全芯片只负责保护核心机密，整台装置还包含屏幕、电路和其他元件。之前 Cold Wallet 的冷钱包发生问题时，也曾反复提醒过类似风险。

防范重点

投资币圈本来就有各种风险：放到交易所有可能出问题，自己写在纸上可能出问题，放在冷钱包也可能出问题。但应该做的并不是乖乖把所有钱放银行、拒绝任何风险，那样反而更危险，100% 会错过下一代数字金融趋势。每次看到这类消息，应该做的是补充认知中缺乏的那一块，学会如何抓住机会，同时降低风险。

这次可以快速总结几个重点：

永远不要把所有比特币放到同一个装置里，分散风险非常重要。不要因为某个平台看起来最安全就全部押上去。如果真的持有非常多比特币，例如 80 颗，一旦发生不好的事，影响会非常大。
有网友 Mr.Bit 分享，即使不是透过经销商，而是直接跟原厂买，也仍然可能有风险。因为原厂送到你这边，中间也要经过 FedEx 等运送流程，如果运送小哥做一些坏事，也完全有可能。所以拿到货时，至少都要检查包装有没有问题。
CZ 给出更进阶的意见：每次买硬件钱包时，在放入大量资金之前，先买来放几个礼拜，并在未来几周观察黑客新闻、冷钱包可能被攻破、软件更新等消息，这样才会是最安全的方式。Self-custody comes with extra responsibility。
对拥有数颗以上比特币的投资者来说，这些做法尤其重要。新观众可能会觉得防不胜防，冷钱包也会有问题，未来还有 AI 或量子电脑的问题，但这些问题和应该做到的解方，过去影片其实都提过。重点是做好自己的安全控管，认知这个区域有哪些风险和防御方式。

6. 泰国加密 ETF 定案与狗狗币 ETF 的启示

泰国 SEC 定案了加密货币 ETF 规则。泰国算是东南亚最支持加密货币的市场之一，也开始推动自己的 ETF 市场，从 10 月 16 日正式生效，第一波是比特币和以太币。相对于泰国，大部分国家的加密货币 ETF 也在快速推进。

美国方面，Bitwise 推出的狗狗币 ETF BWOW 目前已经上架纽交所一段时间。这档 ETF 在 2025 年 11 月上架纽交所，但上架之后交易量很低，很少 ETF 投资人想买狗狗币 ETF。这是一个有趣的信号。原本大家可能会质疑：为什么需要比特币 ETF、以太币 ETF？传统投资人如果想买，大可通过 Coinbase 或买 MSTR 等方式获得这个市场曝险。所以在比特币 ETF 上线之前，有很多反对和质疑声音。但实际上一旦比特币 ETF 上市，它成为历史上市场增长最快的 ETF 之一。同时，从狗狗币 ETF 的案例也可以看到，在众多山寨币 ETF 当中，确实有许多 ETF 尤其是狗狗币，是没有人要买的。

这并不是说狗狗币没有人买。币圈投资人很喜欢狗狗币、迷因币等资产，有人拿它来交易，有人把它当长期持有。但传统金融资金一点也不喜欢它。买 ETF 的是传统真正的投资人，所以这些人愿意投资的资产，表现会比较好；他们不愿意投资的资产，表现就会不好，甚至需要下架。

这给出两个观察：

传统金融流入比特币、以太币 ETF 的资金，是真实需求推动的，并不是他们想炒就能炒起来；否则他们也可以把狗狗币 ETF 炒起来。
随着比特币、以太币 ETF 从 2024 年出现，山寨币 ETF 从 2025 年出现，ETF 发行商逐渐了解什么样的加密资产在 ETF 会成功、什么样的会失败。2026 年及未来推出的加密货币 ETF，选择标的时会更投其所好，更多去配合传统金融真正想投资的山寨币种类，而不是币圈讨论度高、但传统金融不感兴趣就随便推上去。近期如果有新的传统金融 ETF 上线，可以多研究一下，这不构成投资建议。

7. 链上数据：公链、DeFi、质押与 ETF 流向

本周传统金融资产链前三名的区块链是以太坊、BNB Chain 和 Solana。30 天变化如下：

区块链	30 天资金变化	股票类资产 30 天变化
以太坊	流出 2.8%	流入 12.5%
BNB Chain	流入 3.4%	流入 22.87%
Solana	流入 0.9%	流出 3.4%

如果单看股票类资产部分，BNB Chain 目前基本上是独挡的第一名，过去 30 天流入 22.87%。以太坊也不错，流入 12.5%。Solana 则流出 3.4%。

稳定币数据依然是以太坊一家独大，占整个市场的 47%。过去 7 天、过去 1 天、过去 30 天，整个网络的变化量分别是 -0.3%、-0.2%、0.60%。

本周 DeFi 数据延续了上周的流出态势，也反映了币价下跌：

协议	过去 7 天流出
Lido	8%
Aave	3.8%
Ethereum 5	15%
Uniswap	1.56%

另一个值得提醒的数据，是以太坊解质押趋势有一点变化。蓝色部分是想存入以太坊节点赚以太币，红色部分是原本已经质押在裡面、现在想把它取出来变成活以太币的情况。过去很长一段时间都没有任何人想提领以太币，但从 10 月 1 日左右开始，出现了一批想提出以太币的资金，目前正在排队。上一次发生类似情况，差不多是在今年 4 月 20 日。如果去看当时以太币的币价，确实接下来就走出一波下跌。换句话说，有可能是当时这一波提出来的以太币直接拿到市场上卖出砸盘。不过这一波下跌在短线来说确实连跌了几周，但长期来说，它也跌出了一个熊市底部。

ETF 流入流出方面，本周相对悲观。比特币在 5 天里有 3 天净流出；以太坊延续上个礼拜的流出态势，本周连续 5 天都是净流出。看起来短期之内，筹码面对以太坊比较利空。

恐慌贪婪指数方面，币圈一度跌到 50 分的中性，录制时回到 63 分的贪婪。美股的恐慌贪婪指数随着美股指数创下新高，回到 45 分的中性区间。

8. Token2049 现场观察：传统机构进场与亚洲市场重视

这次是第二次参加 Token2049。不过这次没有进入主会场，因为没有理由去，也没有买票，票很贵，所以主要是跑一些周边活动。来新加坡主要是因为有很多新朋友邀请。现场主要有两点观察。

第一，币圈人不去，但传统机构去。听有进会场、跑会比较勤的朋友讲，很多币圈人尤其是老币圈人觉得每次活动见的就是这些人，甚至都没有去，或者只是来这边跟国际上的朋友一年一次聚会。但今年来了很多以前没有来过的人，很多从美国飞来的金融业人士，很多从欧洲飞来的金融业人士。他们原本根本就不是币圈人，不会参加这样的币圈活动，但今年在这个时间齐聚新加坡。他们主要耕耘的赛道，和常见的稳定币、资产代币化等方向差不多。

第二，亚洲市场得到更大重视。这段时间有不少新朋友邀请，其中有些名字可能没有听过，但 Coinbase、Metamask 这些名字应该听过。过去很少听到他们想要在华语市场、亚洲市场做一些什么，但从这段时间开始不一样了。Coinbase 邀请去上他们的节目，直接用英文讲话；Base 区块链也邀请去讲一个访谈 Podcast。他们开始要做很多在亚洲地区和华语地区的事情，这值得期待。

这次觉得最有趣的，是 OKX 邀请讲的一个 Panel。那个 Panel 上有四个人，主持人是越南籍，另外三个人分别是德国籍、波兰籍和台湾籍。也就是说，四个母语都不是英文的人在台上讲英文，台下是一堆西装笔挺的大佬，OKX 的老板和很多大佬就在台下听四个非母语人士用英文讲比特币相关的事情。这算是一个很有趣的场景，也深深感受到自己的英文真的有点糟。虽然欧洲人也很会讲英文，但他们的母语也不是英文。看到白人时，很容易觉得“我的英文很差，请多多见谅”；但听到他们说自己也不是英文母语人士，就顿时觉得，好像把自己因为黄皮肤就认为不会讲英文当成理所当然，但其实不是。全世界能把英文当母语的人就是美国、加拿大、英国等少数几个国家，全世界从拉丁美洲、欧洲、亚洲到俄罗斯的其他地方，很多人都在讲第二外语。我们看到这些人英文讲得比自己顺，会以为是理所当然，但实际上大家都一样，都是在讲第二外语。这反而成为这次 Token2049 最大的反思和体悟，也让人觉得要多开始练英文。